债券研究-慧博投研资讯

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民生证券-可转债月度策略：5月，业绩博弈期后转债如何配置？-240503

　　4月，权益与转债市场行情复盘　　4月权益市场延续相对弱势，再次上演V型行情。权益市场大盘风格明显占优，金融股领涨。4月，中证500、中证2000录得2.93%收益、2.93%...[详细]

2024-05-03 分享者：man****ka 作者：谭逸鸣评级：页数：24 页

天风证券-固收数据跟踪：理财/基金高频数据跟踪-240503

　　4月28日当周，理财存续规模达到282730.06亿元，周度环比变化+288.09亿元；新发理财规模共计166.65亿元，其中股份行5.05亿元，城商行6.11亿元，农村金融机...[详细]

2024-05-03 分享者：che****18 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：5 页

华金证券-2024年4月信用债市场跟踪-240502

　　 2024年4月回顾：4月资金面继续保持平稳，上旬逆回购到期央行均以20亿规模进行小量公开市场操作，下旬资金面边际上有所收敛，但30日央行单日投放4380亿元创近期新高，最终平...[详细]

2024-05-02 分享者：有**猫作者：罗云峰，牛逸评级：页数：10 页

天风证券-美联储5月议息会议点评：联储放缓缩表，债市怎么看？-240502

　　摘要　　5月议息会议怎么看？　　联储本次声明继续强调经济不确定性和通胀顽固，但QTTaper落地表明联储政策立场偏鸽，本次仍未提及银行体系健全而富有弹性，放缓缩表可能与金融...[详细]

2024-05-02 分享者：vm1****79 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

民生证券-固收周度点评：阶段性调整，债市的顶与底-240502

　　长债风险担忧进一步释放，央行大额投放缓解市场情绪，本周债市继续演绎“过山车”行情　　本周（4/28-4/30），长债风险担忧叠加节前资金有所收敛，债市先是“逆风”延续，但30...[详细]

2024-05-02 分享者：ne***1 作者：谭逸鸣评级：页数：7 页

国投证券-高频数据跟踪（2024年4月第4周）：集运运价指数淡季不淡-240501

　　经济增长：集运运价指数淡季不淡　　生产：货运流量节前上升。　　（1）电厂日耗出现反弹。4月29日，6大发电集团的平均日耗为74.7万吨，较4月22日的72.7万吨上升4.1...[详细]

2024-05-02 分享者：swu****21 作者：尹睿哲，刘冬，赵心茹评级：页数：15 页

国投证券-债市读心术周度跟踪-240501

　　利率择时模型信号：模型维持看利率震荡。波动信号由2024年4月7日开始看利率上行，趋势信号由2023年12月14日开始看利率下行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行结...[详细]

2024-05-01 分享者：龙**号作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：6 页

民生证券-城投随笔系列：城投债，哪些在缩量，哪些在增发？-240430

　　本文聚焦：　　2024年开年后，城投净融资有所回暖　　2023年10月起，特殊再融资债集中发行，推动城投债偿还规模上升，另一方面，发行端审批趋紧，城投债发行规模整体下滑。因...[详细]

2024-05-01 分享者：ell****on 作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

天风证券-政治局会议点评：财政加速、货币灵活与地产优化-240501

　　政治局会议公告后，债市利率应声而下，一方面在于货币政策明确提及利率和准备金率，另一方面是其他增量政策并未显著超预期。　　宏观总基调依旧是稳中求进，但与去年不同在于，一季度过后...[详细]

2024-05-01 分享者：dxm****08 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

国投证券-4月30日信用债异常成交跟踪-240430

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24盐国02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债...[详细]

2024-05-01 分享者：caij******710 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-急跌如何冲击利差？-240430

　　截至2024年4月29日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.9%以下；收益率超过6%的城投债出现在贵州地级市...[详细]

2024-05-01 分享者：lil****25 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

中邮证券-对央行现券交易操作机制的思考：世纪初央行购债历史深挖-240430

　　若央行现券买卖业务重启，需重点关注其中操作机制的设计，关乎流动性投放的模式和对债券收益率的引导。在现实机制落地之前，我们转向对2000-2003年央行现券买卖历史细节的挖掘，以...[详细]

2024-04-30 分享者：ss***s 作者：梁伟超评级：页数：14 页

华福证券-【华福固收】市场调低美国降息预期，中资美元债如何入局-240430

　　投资策略　　美国3月通胀数据抬升、消费和就业表现强劲，市场对降息预期不断降温。虽然美国一季度GDP数据低于预期，但从分项来看，内需仍有一定韧性。近期中资美元债收益率跟随美债整...[详细]

2024-04-30 分享者：bit****ei 作者：徐亮评级：页数：12 页

华金证券-一季度转债型固收+基金持仓分析-240430

　　投资要点　　一、一季度转债各类型持有者结构出现边际变化　　各类型投资者总计一季度较2023年末减持8%，各投资者增减持方向分歧较大。公募基金、产业资本为传统的转债持仓主力，...[详细]

2024-04-30 分享者：z**z 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：9 页

光大证券-2024年4月30日利率债观察：在必要时降准-240430

　　1、在必要时降准　　在部分准备金制度下，商业银行发放贷款（或进行其他资产业务）会对超储进行消耗，而降准是补充超储最为根本、彻底的工具。因此，降准是信用派生过程所产生的内在需求...[详细]

2024-04-30 分享者：mom****an 作者：张旭评级：页数：4 页

山西证券-近期债市急跌行情点评报告：债市无需多虑，但波动会加大-240430

　　核心观点：　　事件：2024年4月末，债市出现急跌行情。2024年4月23日晚间，央行有关部门负责人接受《金融时报》采访表示长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合...[详细]

2024-04-30 分享者：eri****ck 作者：王冠军评级：页数：2 页

中诚信国际-2024年一季度信用债市场运行回顾与展望：融资温和回暖、趋势行情难现，关注长债供给增加带来的结构性机会-240101

　　展望及策略：　　发行改善、成本中枢有望下行，信用利差或延续低位波动：随着宏观经济逐步恢复，微观主体主动融资意愿有望继续回升，加之资产荒背景下信用债需求仍高、再融资压力上升，信...[详细]

2024-04-30 分享者：tan****10 作者：翟帅，谭畅评级：页数：15 页

国信证券-固定收益投资策略：2024年5月转债配置策略及“十强转债”组合-240430

　　2024年4月转债行情回顾　　4月股债行情回顾：权益市场持续疲软，债券市场利率震荡；　　股市方面，4月沪指在3000-3100点区间震荡，月初至月中市场偏好保守，红利风格再...[详细]

2024-04-30 分享者：土豆***呱作者：王艺熹，董德志评级：页数：29 页

东吴证券-服务经济系列（七）：印度IT服务业出海经验映射-240430

　　观点　　数字服务贸易兴起及企业数字化转型推动IT服务新增长。随着数字服务贸易的蓬勃发展，企业对数字化转型和维护业务需求激增，国内外IT服务市场需求呈高速增长。且两者市场均呈现...[详细]

2024-04-30 分享者：raph******218 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：28 页

信达证券-城投债发行审批周度跟踪：4月城投融资环比改善同比仍大幅收缩，本周新增8家市场化主体-240430

　　近四周城投债净融资规模回升，交易所产品净融入规模明显增加，新增注册城投批文规模也明显抬升，交易所和协会审批时间均有所压缩。本周（2024年4月20日-2024年4月26日）城投...[详细]

2024-04-30 分享者：lea****ay 作者：李一爽，芦静评级：页数：16 页

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