行情回顾
        周一两市高开高走，在周末理财新规或延后消息刺激下，银行为代表的权重股带领大盘不断走高，午后成功收复2800  点关口，并在尾盘再度迎来小幅拉升，收于2815.11  点，大幅上涨2.47%，深市表现更强，中小创分别大涨2.97%、2.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量较上周五微幅释放，两市合计成交3259.33  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上，各行业全数收涨，其中电子、银行、家用电器领涨本日大盘。
        逻辑看，一是，中美贸易战持续发酵，第一轮涉及340  亿美元商品加征关税正式打响，下一阶段关注两周后剩余160  亿加征关税情况，以及特朗普是否将继续扩大加征从中国进口商品关税规模。二是，货币政策延续向宽松微调思路，在央行二季度货币政策执行报告中措辞向偏宽松转变，经过7  月5  日定向降准后，银行间资金明显宽松，SHIBOR  短端、长端利率下行至两年低位，但民企违约潮依然未退，近日永泰能源爆出债务危机，应付本息金额逾16  亿不能如期兑付，总负债超过700  亿，民企债务爆雷数量预计在三季度依然高企，7  月10  日央行将公布6  月金融数据，预计出现回升的可能性较大，利率下行更利于成长股走势。三是，三是，7-8  月进入上市公司中报披露期，7  月15  日前创业板个股需强制披露中报，中小板有条件披露，关注中报超预期个股，目前看创业板盈利增速出现回升的可能性较大，PPI  同比增速预计在三季度开始逐渐回落，加上棚改货币化安置有收紧趋势，权重股与成长股的业绩增速差预计将扩大，下半年成长股或有相对较强走势。四是，沪深两市估值处于历史较低水平，其中上证50  估值历史分位数为17%，沪深300  为24%，中证500  为2%，成长股超跌幅度较大。五是，人民币在急贬后企稳回升，对市场负面影响有所减退。六是，“政策底”逐渐显现，本周末理财新规再度延后，在内外不确定因素并存下，政策微调可能性增加，关注7  月底的中央政治局会议。七是，7  月以来上市公司增持市值较减持市值大幅增加，本日美的集团实施了40  亿的回购计划，从产业资本增减持指标看，每当增持市值大于减持市值大盘滞后1-2  月将出现反弹，其中成长股弹性相对较大，因为“春江水暖鸭先知”产业资本对于自身公司的经营状况最了解，当中又以民营资本更敏感，因此产业资本增减持可以近似作为成长股的领先指标看待。
        后市看，在第一轮贸易战靴子落地后，大盘将迎来短暂反弹窗口期，关注计算机、电子、医药生物等中报可能超预期板块及盈利确定性较高的消费白马。期指方面，建议多单或可入场，或进行多IC空IH  的对冲操作。